Tijdens de zomer braken de beurzen nieuwe records. Gedreven door de groei van AI-bedrijven gingen de koersen omhoog, ondanks de geopolitieke onrust. Aan de prestaties van bedrijven, die in het tweede kwartaal beter waren dan verwacht, was weinig van die onrust te merken.
De waardering van aandelen is opgelopen naar een niveau dat we niet vaak zien. In het verleden is gebleken dat bedrijven zo’n hoge waardering meestal niet waarmaken en dat maakt dat het rendement voor de aankomende 10 jaar naar verwachting beperkt is. Op korte termijn kan het sentiment echter zorgen voor het doorgaan van de trend en kunnen hooggewaardeerde aandelen nog een tijdje uitblinken. Niemand weet wanneer het eindigt. Als langetermijnbelegger ben ik de bui liever voor en richt ik me op lager gewaardeerde aandelen. Die zijn er gelukkig nog genoeg ondanks het hoge niveau van de index. Vooral in de duurzame hoek. Omdat de politiek duurzame energie minder steunt, hebben veel van deze aandelen een tik gekregen.
Ook al staan de beurzen op recordhoogte, er zijn nog lager gewaardeerde aandelen te vinden
Je kunt daarbij denken aan ingenieursbureau Arcadis, de Amerikaanse bedrijven Enphase en First Solar of de Franse bedrijven Engie en Veolia. De urgentie om meer te investeren in duurzame energie en andere oplossingen om de uitstoot te verminderen wordt niet minder. Sterker nog, de temperaturen deze zomer in verschillende delen van Europa laten zien dat klimaatverandering geen waarschuwing meer is voor de toekomst, maar al volop aan de orde is. Disclosure: ik heb zelf positie in Arcadis en Enphase.
