Met zijn ‘Drill, baby, drill’ heeft president-elect Donald Trump ervoor gezorgd dat de Britse oliereus Shell weer gewild is onder Nederlandse beleggers. Nu de peildatum van 1 januari nadert, kun je met opties op een alternatieve manier én fiscaal aantrekkelijk long gaan in Shell. Het handelsidee op 18 november 2024 bij een koers van €31 (allemaal looptijd december 2028): koop de call met een uitoefenprijs van 30 voor €4,55 en verkoop de put met dezelfde uitoefenprijs van 30 voor €5,15. Verkoop tevens de call met uitoefenprijs 50 voor €0,55 (de long call 30 vormt de dekking). Per saldo ontvang je dus €1,15, ofwel €115. De scenario’s op expiratie: vanaf een aandelenkoers van €30 (uitoefenprijs long call) maak je tot €50 (uitoefenprijs short call) maximaal €20 (€2000) winst én realiseer je de ontvangen premie. Maximaal verdien je €2115. Is de koers €30, dan verdien je de ontvangen premie €1,15 (€115). Zakt het aandeel onder de €30, dan maak je verlies. Aangezien je €1,15 hebt ontvangen, ligt je break-even point op €28,85. Staat het aandeel bijvoorbeeld op €15, dan verlies je €13,85 (€1385). Besef: zou je de aandelen hebben gekocht op €31, dan zou het verlies in dit negatieve scenario, op het dividend na (if any), €16 zijn. Deze constructie is fiscaal voordeliger dan direct aandelenbezit: 100 aandelen kosten €3.100, bij de optieconstructie krijg je premie toe en kun je de putverplichting (ook €3.000) cash aanhouden.
Deze geoliede driepoot Shell is een fiscaal vriendelijke optie
FiscAlert-lezers weten dat kasgeld veel lager wordt belast dan effectenbezit (ervan uitgaande dat je vermogen boven de belastingvrije grens ligt). Kortom, met de optieconstructie boots je direct aandelenbezit na én krijg je premie én fiscaal voordeel toe. Ook is je maximale verlies kleiner dan wanneer je de aandelen zou hebben gekocht. Succes in 2025!