Op 9 juli loopt Trumps tarievenpauze af. Wil je met meer nachtrust richting de ‘tarievenzomer’ en beweegt je portefeuille goed mee met de AEX? Dan is een defensieve butterfly spread op onze hoofdgraadmeter mogelijk interessant.
Met deze optieconstructie kun je met een zeer beperkte investering portefeuillebescherming inbouwen. Een butterfly kent altijd 3 bouwstenen. De buitenste opties worden eenmaal gekocht, de binnenste optie wordt tweemaal verkocht. Het handelsidee op 6 mei 2025 bij een AEX van 892 (looptijd opties allemaal juli 2025): koop 1x de put 840 voor €10,35, verkoop 2x de put 800 voor €5,50 én koop 1x de put 760 voor €3,15. Per saldo betaal je €2,50 (€250). De scenario’s op expiratie: de maximale winst bereik je op een indexstand van 800. De 840 put is dan €40 waard en zowel de put 800 als put 760 eindigen waardeloos. Aangezien de investering €2,50 was, blijft er netto €37,50 over. Verder kent de constructie 2 break-even points (BEP’s): 837,50 (840 put minus de investering) en 762,50 (760 put plus de investering). Buiten deze grenzen (dus boven 837,50 of onder 762,50 punten) ben je maximaal de investering van €2,50 kwijt.
Rustig richting de tarievenzomer met een slimme portefeuillebescherming
Staat de index ergens tussen deze BEP’s, dan maak je winst met de constructie. En wel zo: bij een daling van de AEX loopt de winst van de constructie op tot een indexstand van 800 (maximale winstgrens), eenmaal onder de 800 begint de tweede geschreven put tegen te werken en neemt de winst weer af tot de grens van 762,50. Een tip: zelf neem ik afscheid bij 70% van de maximaal mogelijke winst. De kans dat je op expiratie namelijk precies op de 800 staat, is klein en de index zou na een dip ook weer kunnen herstellen. Ik wens je een rustig voorjaar!
(020) 521 81 80 | Twitter: @hansoudshoorn
