Indexbeleggers 2025

Onze financieel expert Kapé Breukelaar heeft zijn jaarlijkse vergelijking gemaakt van de resultaten van vermogensbeheerders die indexbeleggen. En die zet hij af tegen een simpele Doe-Het-Zelf portefeuille die we bij FiscAlert bijhouden. 

Kapé Breukelaar

Het is weer zover, mijn jaarlijkse vergelijking van de resultaten van vermogensbeheerders die indexbeleggen. Die zet ik af tegen een simpele Doe-Het-Zelf portefeuille. Het jaar 2025 was een bijzonder jaar. 

WINNAAR 2025

De winnaar is Brand New Day. Ze hebben al jaren een wat afwijkend beleggingsbeleid. Ze dekken de helft van het valutarisico in de aandelenbeleggingen af. Dat leverde het afgelopen jaar een fraai rendement op van 11,1% in de 90-10 mix. Dat is 3,7% meer dan de DHZ portefeuille 90-10. Het was te danken aan de dollar die 13% in waarde daalde. Die dollarpijn wisten ze voor de helft te vermijden. 

STERKE NUMMER 2

Ook Index People Vermogensbeheer deed het prima door een afwijkend beleggingsbeleid. Zij verdelen het aandelenvermogen over de wereld op basis van Bruto Nationaal Product. Daardoor beleggen ze al jaren minder in de USA en meer in bijvoorbeeld China. 

BEST OF THE REST

De DHZ 90-10 portefeuille eindigt dit jaar als derde, iets voor Bloei vermogen N.V., Stoic money en Rabobank. Bij de 50-50 verdeling komt Bloei op plek 3 uit. 

De twee DHZ portefeuilles die ik bijhoud voor FiscAlert - Slimmer in geldzaken deden het weer prima. De 90-10 portefeuille met 90% aandelen en 10% Europese staatobligaties kwam uit op 7,4% rendement na kosten. De 50-50 portefeuille behaald na kosten een rendement van 4,3%. Sinds 2014 staan de portefeuilles op gemiddeld respectievelijk 10,1% en 6,1% per jaar. 

Deze portefeuilles beleggen in twee simpele bouwstenen: de Vanguard FTSE All World ETF voor aandelen en de iShares Core € Govt Bond ETF voor obligaties. Dat is dus breed gespreid en tegen lage kosten. 

DIVIDENDBELASTING

Rabobank en Stoic money rapporteren rendementen die nog geen rekening houden met de terug te claimen dividendbelasting. Dat scheelt naar schatting tussen de 0,2% en 0,3% rendement versus de DHZ-portefeuille.

RABOBANK

Het rendement dat de Rabobank rapporteert corrigeer ik voor 0,6% jaarlijkse kosten. Dat zijn de kosten van de bank die andere aanbieders wel in mindering brengen op de gerapporteerde rendementen. 

Wat mij verder opviel is dat het retailproduct Rabo Beheerd Beleggen Basis in 2025 wederom het private banking product Rabo Beheerd Beleggen Exclusief verslaat in het zeer offensieve 90-10 profiel. Het is de vijfde keer in de afgelopen zes  jaar. 

MIX VAN PROFIELEN

Zowel bij Bloei vermogen N.V. (90-10 en 50-50) als bij Brand New Day (90-10) moet ik twee profielen mixen om tot de juiste wegingen te komen. Ik wil immers geen appels met peren vergelijken.

ZONDER FRATSEN

De DHZ portefeuilles beleggen super simpel en zonder fratsen. Dat is hoe we geldzaken graag aanpakken bij FiscAlert - Slimmer in geldzaken. Dit jaar werden de beide portefeuilles verslagen door twee aanbieders die het anders aanpakken. Hun afwijkende beleggingsbeleid werkte in 2025 prima maar de rendementen sinds 2014 laten een ander beeld zien. 

Dat is ook het mooie van dit jaarlijkse staatje, er is altijd wel wat te vertellen!