Niet goed, geld weg: Prisma Plus Fonds

Kapé Breukelaar

FiscAlert bestaat 30 jaar. In die jaren schreven we zo’n 800 productrecensies. Ruim 100 producten kregen de laagste beoordeling: “Ongelezen weggooien”. Daaronder af en toe ook een hedgefund zoals het Prisma Plus Fonds van WESA Effecten. Hoe liep het af?

TIJDGEEST

Begin deze eeuw ontdekten beleggers de hedgefunds. Die fondsen boden fraaie rendementen met veel minder risico dan aandelen. Dat deden ze door anders te beleggen. Denk aan beleggingsstrategieën zoals long/short equity, arbitrage, global macro en event driven.

PRISMA PLUS FONDS

Het Prisma Plus Fonds wordt in 2005 in de markt gezet door Wesa Effecten als een ‘multi strategy fonds’. Onderliggend wordt belegd in 20 tot 30 fondsen met verschillende strategieën. Het doel is om 10% rendement per jaar te halen. Twee jaar eerder is de financiële bijsluiter verplicht geworden en die was het lezen waard. Ik moest even bijkomen toen ik zag dat bij 4% onderliggend rendement de deelnemers MIN 6,25% per jaar maken. Een kostenlading van ruim 10%? Dat kan niet waar zijn.

KOSTEN, KOSTEN, KOSTEN

Op de website vind ik snel het verplichte prospectus waarin alle kosten worden opgesomd. Wie als tussenpersoon een klant aanbrengt voor dit fonds wordt daarvoor rijkelijk beloond. De aanbrengprovisie loopt op tot 5% van de inleg. Daarnaast gaat van het behaalde rendement 8% naar de tussenpersoon.

Om het netwerk van remissiers (tussenpersonen) in stand te houden wordt nog eens 2% van het fondsvermogen per jaar inhouden. Voordat we het vergeten, het geld moet ook nog beheerd worden. Kosten: 2% per jaar. Daarvoor zet de beheerder weer 20 tot 30 andere beheerders aan het werk die ook tot 4% per jaar berekenen. Tot slot moet ook nog betaald worden voor de accountant en de toezichthouders. Zo loop je leeg op kosten.

Aan het eind van mijn recensie doe ik de suggestie de fondsnaam om te dopen naar het ‘Kosten Plus Fonds’. Dat dekt beter de lading.

OPHEFFING

Ik vind van het fonds nog een jaarverslag 2013. Daarin lees ik dat in april 2010 is besloten het fonds op te heffen. Het voorgaande jaar was het rendement min 10%.

Op een beleggingswebsite lees ik dat in november 2008 het fonds op slot is gegaan. In de nasleep van de bankencrisis gebeurde dat vaker met hedgefunds. Veel beleggers wilden eruit maar de onderliggende beleggingen waren nauwelijks te verkopen.

WESA FAILLIET

Uiteindelijk gaat beheerder Wesa in 2012 failliet. Ik vind op het internet nog enkele rechtszaken die tegen Wesa zijn gevoerd maar dan loopt het spoor ook dood. De naam duikt wel op in het onderzoek Zevenblad uit de vorige aflevering.

LESSEN

Dit fonds leert dat je altijd moet kijken naar de kostenlading van een fonds. Hier was die wel heel extreem. Hier was dat gelukkig transparant omdat het fonds gewoon een prospectus had en een financiële bijsluiter. Als ook die ontbreken moet je gewoon niet instappen.