Kapé Breukelaar
FiscAlert bestaat 30 jaar, een goede reden om terug te kijken. In die jaren schreven we zo’n 800 productrecensies. Ruim 100 financiële producten kregen de laagste beoordeling, “Ongelezen weggooien”.
De oudste in die lange lijst zijn de 7,2% Garantiecertificaten van Rothschäffer Investments BV. Hoe liep het af?
7,2% GARANTIE
In 2003 komt het Groningse Rothschäffer Investments de markt op met garantiecertificaten die 7,2% rendement per jaar bieden. Ondanks onze herhaalde verzoeken weigert Rothschäffer het prospectus te verstrekken. Via een tussenpersoon die het niet vertrouwt krijg ik die alsnog.
11% KOSTEN
Uit het prospectus blijkt dat het om achtergestelde obligaties gaat met een uitgifteprijs van 101%. Van de inleg gaat direct 7% naar de tussenpersoon en 4% naar de mensen achter Rothschäffer. Per saldo resteert van de inleg dan nog 90%. Dergelijke provisiepercentages waren helaas niet uitzonderlijk in die tijd.
De bedenkers hebben geen gebrek aan ambitie. Het prospectus meldt dat de totale uitgifte van obligaties €162.500.000 moet worden.
CREDIT SUISSE?
Ik ga aan het rekenen en kom erop uit dat onderliggend 8% rendement nodig is om de jaarlijkse rente te betalen. Als ze na 10 jaar ook weer 100% willen aflossen is zelfs 8,5% rendement nodig.
De beleggers die dat gaan regelen zitten bij Credit Suisse in Luxemburg, zo is te lezen. Hoe zij het geld beleggen is echter niet duidelijk. Daarom vraag ik de Zwitserse bankiers ook of ze Rothschäffer kennen. Daarop volgt een simpel antwoord: nooit van gehoord.
DRIJFZAND
Bij de KvK vraag ik nog de jaarstukken op. Daaruit blijkt dat het eigen vermogen van Rothschäffer slechts €18.000 bedraagt. Dat is erg mager als je €162,5 miljoen wilt ophalen. Het is een wel heel wankel verhaal van twee directeuren die begin twintig zijn. Ik sluit mijn recensie in 2004 af met de opmerking dat ‘de zogenaamde garanties op drijfzand lijken te staan’.
ARREST
In een arrest van de Hoge Raad uit 2014 lees ik hoe het verder is gegaan. In die zaak stelt een belegger zijn tussenpersoon aansprakelijk voor de schade. De deelnemer werd verteld dat het rendement door Credit Suisse gegarandeerd werd.
Onze recensie in FiscAlert wordt in het arrest ook herhaaldelijk genoemd. De eisende klant legt ons kritische stuk zelfs voor aan de adviseur, maar die parkeert het. FiscAlert zou vooral negatief schrijven over financiële producten. De klant legt daarop toch €40.000 in. Niet slim. Uiteindelijk gaat Rothschäffer in juli 2006 failliet. Dan blijkt ook definitief dat Credit Suisse niet garant staat. De gedupeerde belegger wint deze zaak overigens wel.
SCHADE
Hoeveel uiteindelijk is ingelegd? Ik kan het niet achterhalen want een faillissementsverslag is niet meer beschikbaar. Onze waarschuwing zal vast niet hebben geholpen.
LESSEN
Een hoog garantierendement maakt mij altijd extra alert. Lees dus het prospectus, kijk naar de kosten en vraag je af hoe ze het rendement gaan maken.
FiscAlert bestaat dit jaar 30 jaar. Na de speciale zomerserie Handige Harry duikt onze financieel expert Kapé Breukelaar de komende weken in het rijke FiscAlert-archief van bijna 800 productrecensies. In deze nieuwe winterserie "Niet goed, geld weg" kijkt Kapé terug op financiële producten die hij zo'n 20 jaar geleden in FiscAlert - Slimmer in geldzaken van het laagste rapportcijfer voorzag. Helaas liep het menigmaal verkeerd af met als gevolg de nodige rechtszaken en curatoren.
Niets missen? Volg dan de LinkedIn pagina van FiscAlert - Slimmer in geldzaken en de stukken komen automatisch op jouw tijdlijn. Bovendien zie je dan ook al onze andere interessante items voorbij komen.