De eerste drie jaar krijgt u gegarandeerd 5%, daarna krijgt u de dan geldende 8-jaarsrente met een minimum van 4% en een maximum van 7%. Dat klinkt erg aantrekkelijk en dus zoeken we eens goed uit waar u uw geld in belegt. Het betreft hier een CDO, een ‘collaterized debt obligation’. Dat houdt in dit geval in dat er een portefeuille van honderd leningen onder dit product ligt. Deze geven een relatief hoge rente. Daardoor is de Bank ook in staat u een hoge rente te geven, zelfs na aftrek van haar jaarlijkse beheervergoeding van 0,65%.
Hoe werkt deze CDO dan? Hoewel u veel zekerheid heeft met de rentebetalingen, loopt u risico met de hoofdsom. De uitbetaling daarvan wordt namelijk niet gegarandeerd door ABN Amro, maar is afhankelijk van de onderliggende bedrijfsleningen. Gaat het daar financieel verkeerd, dan is er — in eerste instantie — niets aan de hand. De eerste twaalf zogenaamde credit events (leningen die niet worden afgelost, faillissementen) zijn namelijk voor rekening van de aanbieder. Maar daarna gaat het pijn doen: na het dertiende credit event is uw eindaflossing nog maar 66,67%. Bij het veertiende is dat nog maar 33,33% en na het vijftiende credit event bent u uw inleg helemaal kwijt. In de folder staat dit overigens keurig vermeld. Daarnaast lezen we dat vergelijkbare leningportefeuilles bij een looptijd van acht jaar niet meer dan 3,85 credit events kennen.