Daaraan moest ik denken toen ik op de db x-trackers S&P Europe 350 Shariah werd gewezen. De toevoeging ‘Shariah’ geeft aan dat deze indextracker voldoet aan bepaalde Islamitische principes. Op basis van die principes resteren van de oorspronkelijke 350 aandelen in de S&P 350 index circa 130 aandelen waarmee nog steeds een flinke spreiding wordt bereikt.
Vergelijk ik de resultaten van deze Europese ‘Shariah-index’ met de bekende MSCI Europe Index, dan blijken er flinke verschillen te zijn. Over de vijf jaar vanaf oktober 2009 is het rendement van deze Shariah-indextracker in totaal zo’n 50% (!) hoger dan van de MSCI Europe Index. Die verschillen ontstonden met name in de jaren 2010, 2011 en 2014. Als ik kijk naar de onderliggende beleggingen, dan blijkt de top drie aandelen te bestaan uit Zwitserse bedrijven, Novartis, Nestlé en Roche holding. De sector gezondheidszorg blijkt maar liefst 30% van deze index te beslaan (en maar 14% van de MSCI Europe index). Ook de sectoren industrie en materialen wegen zwaarder in de Shariah-index.