Pas als ze vinden dat die aanpak klopt, mag een aanbieder de fondsen toepassen in klantportefeuilles. Toch bespreek ik hun wereldwijd beleggende Global Core Equity Fund waarvan de minimuminleg — schrik niet — € 200.000 bedraagt (maar vermogensbeheerders met wie Dimensional werkt, kunnen in de regel voor hun klanten met lagere bedragen instappen). Het Global Core Equity Fund belegt in aandelen en doet dat zeer breed gespreid met ruim 6.000 aandelen in portefeuille. Met recht een ‘core’ aandelenbelegging. De top 10 van die aandelen maakt zo’n 7,5% uit van de portefeuille. Kijk ik naar de spreiding over continenten, dan is ruim 61% belegd in Noord-Amerika, ruim 23% in Europa, 10% in Japan en 5% in overig Azië.
Het percentage opkomende markten is daarbij te verwaarlozen. Het fonds vergelijkt zichzelf dan ook met de MSCI World Index die uit ‘slechts’ zo’n 1.600 aandelen bestaat. Door de bredere selectie aandelen belegt dit fonds ook in wat kleinere bedrijven. ‘Kleiner’ houdt in dit geval in dat bij Dimensional de gemiddelde beurswaarde van de bedrijven in portefeuille US$ 20 miljard is en bij de wereldindex US$ 50 miljard... Ze hanteren een wetenschappelijk aanpak voor de selectie van de aandelen. Als uitgangspunt nemen de beheerders de theorie dat ‘kleinere’ bedrijven met veel ‘value’ het beter zullen doen dan grote bedrijven met hoge verwachtingen van ‘growth’. In de jaren 2011 tot en met 2015 deed het fonds het prima en over de eerste negen maanden van 2016 zelfs erg goed.