Mijn voornaamste punt van kritiek is steeds geweest dat Homburg Invest Incorporated, de onderneming aan wie u het geld uitleent, ongezond veel schulden had. Dat argument blijft staan als een huis. Aan het eind van het derde kwartaal van 2008 was het eigen vermogen slechts 23,9% van het balanstotaal en maakten de schulden (dus) 76,1% van het balanstotaal uit. De laatste keer dat ik in deze rubriek aandacht besteedde aan Homburg Invest-obligaties (eind 2006) was die situatie vrijwel gelijk.
Punt van aandacht is dat we inmiddels ruim twee jaar verder zijn en dat banken, zeker in de huidige kredietcrisis, steeds lastiger nieuwe kredieten verstrekken. Nog vervelender kan het worden als lopende kredieten niet meer verlengd worden. De komende drie jaar loopt voor ruim CDN$330 miljoen aan kredieten af. Het lijkt erop dat Homburg nu eindelijk inziet dat het verstandig is om daarom nu alvast het aansprakelijk vermogen te versterken. Om die reden brengen ze een nieuwe obligatie op de markt met een looptijd van 99 jaar en een rente van maar liefst 9,5% per jaar. Deze nieuwe obligatie is achtergesteld ten opzichte van de gewone obligaties en kent dus een hoger risico.