Met de Mortgage Bond 5 leent u uw geld uit aan Homburg Invest Inc., een beursgenoteerd vastgoedfonds in Canada. Dit beleggingsfonds moet niet alleen uw rente uitbetalen, maar ook het valutarisico afdekken. Dat kost zo nog eens 1,5% per jaar en gebeurt niet bij een bank maar bij een ander bedrijf van Homburg. De totale kosten van de lening zijn dus 9% per jaar. Een check op internet leert dat een gewone hypotheek in Canada niet meer dan 6% tot 7% hoeft te kosten. Vraag is dus waarom Homburg Invest u zo’n hoge rente biedt. Daarom bekijken we de bedrijfscijfers nog eens goed.
In 2000 had dit beleggingsfonds ongeveer € 40 mln eigen vermogen en € 100 mln aan beleggingen. De onderneming werkte dus met 40% eigen vermogen. In 2002 was de vastgoedportefeuille € 164 mln waard bij een eigen vermogen van € 48 mln. Per saldo was het eigen vermogen dus nog 30% van het balanstotaal. Medio 2004 zijn de bezittingen gegroeid naar € 302 mln bij een eigen vermogen van € 71 mln. Per saldo resteerde dus nog maar 23,6% aan eigen vermogen. Mortgage Bonds 4 en 5 zitten daar nog niet bij. De oorzaak van dit alles? Het vastgoed wordt met flinke leningen aangekocht, en een belangrijk deel van die leningen halen ze de laatste jaren bij Nederlandse beleggers op in de vorm van deze Mortgage Bonds. De eerste van die leningen stamt uit 2002 en we hebben een beetje medelijden met de beleggers die toen instapten. Door de uitgifte van steeds weer nieuwe leningen wordt hun zekerheid immers steeds verder uitgehold. Wij zullen wel weer een boos telefoontje krijgen van Homburg, maar de feiten spreken voor zich. De risico’s van deze ‘garantiebelegging’ zijn nu al hoog en nemen waarschijnlijk alleen maar toe. Niet doen!