Dynamic Mix Fund III van ING is een mixfonds dat in de basis voor ongeveer de helft risicodragend belegd in aandelen en voor de andere helft kiest voor veiliger beleggingen. De resultaten van dit fonds waren de laatste vijf jaar uitstekend: vier ervan brachten rendementen op van meer dan 10%. Alleen in 2011 was er een kleine min van 1,7%. Wie op 1 januari 2010 was ingestapt, had eind 2014 een totaalrendement van ruim 53% behaald.
En toch. Als ik de factsheet bekijk, blijkt dat het fonds achterblijft bij de benchmark, die voor de helft uit Europese obligaties bestaat en voor de andere helft uit de wereldwijde MSCI World aandelen index. De verschillen zijn weliswaar beperkt (4% over de laatste drie jaar) maar opmerkelijk. Mogelijk ligt het aan de weging van aandelen en obligaties? Of wijkt de internationale verdeling bij de aandelen wat af van de index? Helaas, meer dan de verdeling tussen aandelen (55%) en obligaties (45%) vind ik niet. De factsheet van het fonds meldt niets over de landenspreiding of de verdeling over bedrijfstakken, toch vrij fundamentele zaken.