De insteek wijkt af. Waar Obam zich richt op wereldwijde groeiaandelen kiest Skagen voor value-beleggingen. Die vijf F’jes gaven we destijds niet zomaar. Die eerste 10 jaar had het fonds een gemiddeld jaarrendement van zo’n 23%, waarmee het ruimschoots aan de eigen doelstellingen voldeed — 20% rendement op jaarbasis op de lange termijn. Sinds 2008 is Chris-Tommy Simonsen verantwoordelijk voor het fondsbeheer (sinds 2014 samen met Knut Gezelius).
Rendementen van gemiddeld ruim 20% zien we nu niet meer. De afgelopen vijf jaar bedroeg het gemiddelde 10,8%, 1,57%-punt méér dan dat van soortgelijke fondsen (aandelen wereldwijd largecap gemengd). Maar de eigen benchmark (MSCI ACWI NR USD) werd niet bijgehouden: die leverde de afgelopen 5 jaar jaarlijks gemiddeld 0,67%-punt méér op, de afgelopen 10 jaar zelfs 1,45%-punt (bron: Morningstar). Een simpele indexbelegging met dezelfde benchmark presteert dus structureel beter — en een stuk goedkoper, want de basiskosten bedragen 1% per jaar en daar komt nog 10% performancevergoeding bij (als en voor zover de index verslagen wordt).