Productrecensies

Obligatie XVI CV

Aefides
Oordeel:
Gepubliceerd in januari 2009
Vastgoedaanbieders worden steeds creatiever bij het vinden van nieuwe beleggingsvormen. Dat moet ook wel, want het houdt bepaald niet over in de huidige markt. Investeerders zijn terughoudend en dat leidt tot de annulering van menig project. Maar Aefides komt met iets nieuws: een converteerbare vastgoedobligatie.

De minimale inleg is, uiteraard, € 50.000 en de rente bedraagt in eerste instantie 6,5% per jaar bij een looptijd van drie jaar. In totaal willen ze op deze manier € 18 miljoen ophalen bij beleggers. Na de termijn van drie jaar kunt u de obligatie omruilen in een participatie in de commanditaire vennootschap, zodat u geen verstrekker van vreemd vermogen bent, maar van eigen vermogen. Kiest u voor omwisseling (‘conversie’), dan krijgt u 3% contant ineens als bonus uitgekeerd. Laat u de obligatie liever aflossen, dan krijgt u uw inleg terug. Wie tot conversie wil overgaan moet dat een half jaar van tevoren aangeven.

In totaal zal deze cv een bedrag beleggen van € 48,5 miljoen, voor € 7 miljoen bestaande uit eigen vermogen, voor € 23,5 miljoen aan bankleningen en voor € 18 miljoen uit de vastgoedobligaties. De exploitatiebegroting toont in de eerste twee jaar een redelijk positief beeld voor de deelnemers in de € 7 miljoen aan eigen vermogen. Zij maken ongeveer 7,25% per jaar, maar in het derde jaar daalt hun rendement naar 1%. De oorzaak? In jaar drie wordt de omzettingsbonus voor de obligatiebeleggers uitbetaald en daar moeten de deelnemers in het eigen vermogen voor bloeden. Aefides gaat ervan uit dat alle obligatiehouders na drie jaar kiezen voor de omzetting in eigen vermogen. Zij zouden dan jaarlijks 7,5% aan uitkeringsrendement tegemoet kunnen zien, zo laat de prognose zien.


Alleen voor leden

Word lid en ga direct verder

Als FiscAlert lid heb je onbeperkt toegang tot alle items op de website.

Ja, ik wil ook lid worden

Ben je lid en heb je al een account?