Als een kudde gnoes op een Afrikaanse steppe vluchtten beleggers massaal naar staatsleningen. Gevolg: het waardepapier steeg in waarde waardoor de rendementen van alle staatsobligaties per saldo flink terugliepen. Bovendien dachten we met zijn allen in de eerste helft van 2008 nog dat we structureel met hoge inflatie te maken zouden krijgen. De grondstoffenprijzen stegen immers tot ongekende hoogten. Inmiddels is dat beeld alweer 180 graden gedraaid en wordt her en der zelfs voorzichtig het woord ’deflatie’ gebezigd.
Wie contrair denkt — en er naar handelt — zou daarom eens moeten kijken naar de iShares Inflation Linked Bonds. Dit fonds van Barclays belegt in een mandje staatsobligaties met een bijzondere eigenschap: ze zijn gekoppeld aan de inflatie. Op de einddatum krijgt de belegger de nominale waarde uitgekeerd plus inflatiecorrectie. Daarbij wordt een pan-Europese inflatie-index gehanteerd. Daarnaast kennen deze obligaties een jaarlijkse rente en die is laag, momenteel zo rond de 2%. Daar moet u de inflatie dus nog bij optellen om aan het werkelijke rendement te komen.