Deze zijn eind november uitgegeven bij een AEX-stand van 469. De certificaten kenden (dus) een uitgifteprijs van € 4,69 en de afloopdatum is 16 december 2016. De maximale uitbetaling is bepaald op € 5,04, hetgeen neerkomt op een maximaal rendement van 7,46% in iets meer dan twaalf maanden. De ondergrens is bepaald op een AEX-stand van 370 punten, ruim 21% onder de startwaarde. Als de AEX-index gedurende de looptijd niet onder die ondergrens zakt, dan krijgt u op einddatum de maximale uitbetaling. Zakt de index wel onder de 370 punten, dan krijgt u een uitbetaling gebaseerd op de stand van de index op de einddatum. Dat kan dus een flink verlies opleveren. Of niet. De AEX kan eerst diep zakken (onder de ondergrens) en daarna weer stijgen. Dan is zelfs de maximale uitbetaling weer mogelijk als de AEX boven de bovengrens van 504,50 punten komt.
Gezien de korte looptijd moet u zich wel afvragen hoe groot de kans op herstel is. Blijft het slecht gaan op de beurs, dan heeft u dus een flink verlies. Dit soort producten hinkt op twee gedachten. Ze gaan uit van een gematigde ontwikkeling op de beurs en dan is ruim 7% rendement niet verkeerd. De belegger die op zoek is naar hoge (aandelen)rendementen zal hier niet direct in stappen. Het zijn de gematigde beleggers die men wil bereiken. Maar zij moeten nadenken over het scherpe randje van deze certificaten, want als de bodem wordt doorbroken dan zijn de verliezen onbeperkt. Juist met aandelenbeleggingen is het van belang de hoge toppen mee te maken om de diepste dalen te kunnen uitzitten. Deze certificaten zagen de hoge toppen er echter af, maar laten u wel meegenieten van de dalen. De kosten bedragen 0,75% per jaar, en dat is voor dit soort producten best redelijk. Echt enthousiast word ik er niet van, maar er zal beslist een markt zijn.