Bij middelgrote en kleinere beursgenoteerde ondernemingen kan een fondsbeheerder veel meer toegevoegde waarde leveren. Die bedrijven kunnen soms nog flink groeien of overgenomen worden tegen een fikse premie op de beurskoers. Slechts weinig beheerders hebben zich daarin gespecialiseerd. Willem Burgers, beheerder van het Add Value Fund, geldt echter al heel lang als een expert in dit specialistische stukje van de beleggingswereld. Zo stond hij van 1990 tot en met 2002 aan het hoofd van het succesvolle Orange Fund van Kempen & Co waar hij goede resultaten mee boekte. Uit die tijd dankt hij de geuzennaam ‘mister smallcap’.
Een affaire rondom het aandeel Landis maakte dat hij een aantal jaren in de luwte moest opereren, maar sinds 2007 is hij terug met het Add Value Fund. En hoe. Het fonds belegt in circa twintig middelgrote beursgenoteerde ondernemingen zoals Unit 4, Hunter Douglas, Imtech, Nedap, Brunel en anderen. Ongeveer 80% van de portefeuille is belegd in slechts tien aandelen. Die sterk gefocuste aanpak leidde in 2009 en 2010 tot een rendement van respectievelijk 55% en 51%. In rampjaar 2008 was er echter een verlies van 43% wat overigens zo’n 6% beter was dan de AEX-index in dat jaar. Wie begin 2007 bij de start van het fonds was ingestapt stond eind 2010 op een winst van ruim 29%, ondanks de kredietcrisis.