De garantie die men biedt is bijzonder, want die stijgt mee met de koers van het fonds en bedraagt steeds 85% van de hoogste koers ooit bereikt. Bij dit product heeft u dus de zekerheid dat een flinke stijging van de beurs zich ook vertaalt naar een hogere garantie. Hoe kunnen die Fransen dat voor elkaar krijgen? De techniek die men toepast binnen het fonds heet Dynamic Portfolio Insurance. De garanties zijn mogelijk door steeds een deel van de portefeuille in minder risicodragende beleggingen te steken, zoals deposito’s, obligaties en hedgefondsen.
Het effect van deze aanpak op het te verwachten rendement kan groot zijn, maar dat wordt niet duidelijk uit de folder. Daarvoor moet u het prospectus lezen waarin SG een aantal scenario’s heeft doorgerekend. Het eerste scenario laat direct het probleem zien: daalt de beurs stevig dan is het gevolg daarvan dat het percentage aandelen binnen het fonds wordt teruggebracht van 80% naar ongeveer 10%. Verderop meldt het prospectus dat het percentage aandelenfondsen zelfs nihil kan worden. De opbrengst van de verkochte aandelenfondsen wordt in een dalende markt snel in veilige beleggingen gestoken om de garanties na te kunnen komen. Treedt daarna een sterk herstel van de aandelenmarkten op, dan profiteert u daar maar heel beperkt of zelfs helemaal niet meer van omdat het fonds nog maar weinig in aandelen belegt.