Onder de naam Pimco Global Investors Series plc — een soort submerk — hebben inmiddels diverse fondsen het daglicht gezien. Eén daarvan is het Pimco Global High Yield Bond Fund met US$ 5,525 miljard belegd vermogen. Dit fonds bevat vier smaken: euro’s of dollars en wel of niet dividend uitkerend. Ik richt me op het in Ierland gevestigde fonds dat op 30 december 2005 startte en dividend uitkeert (ISIN IE00B0V9TC00). Dit fonds, dat momenteel rond een koers van € 12,65 staat, belegt minstens twee derde van zijn vermogen in een gediversifieerde portefeuille van wereldwijde hoogrentende obligaties met een lagere rating dan Baa van Moody’s of BBB van S&P.
Hierbij wordt maximaal 20% van het vermogen belegd in effecten met een lagere rating dan B. De portefeuille is zeer breed gespreid over meer dan 1.000 titels (een pluspunt), waarbij Noord-Amerika met 76% van alle beleggingen hofleverancier is. Met ruim 12% staat de eurozone op de tweede plaats, gevolgd door het VK met iets meer dan 3%. Belangrijk: valutarisico’s worden afgedekt (‘euro hedged’). Het fonds hanteert als benchmark de BofA Merrill Lynch BB_B Rated Developed Markets High Yield Constrained Index Hedged into EUR. Een benchmark die het fonds vanaf de oprichting nipt weet te verslaan. De lopende kosten bedragen voor een actief beheerd fonds een nette 0,55% per jaar, plus eventuele transactiekosten.