Veel fondsbeheerders kijken toch nadrukkelijk naar een index en proberen die een beetje te verslaan. De meesten lukt zelfs dat niet. Het SBS Global Equity Fund is ontstaan vanuit een online beleggingsadviesdienst. Wie hun adviezen zou hebben opgevolgd, maakte tussen maart 2003 en februari 2006 een rendement van meer dan 70% op jaarbasis. Niet vreemd dat men besloot er een beleggingsfonds van te maken. De kosten zijn voor een gespecialiseerd fonds alleszins redelijk: zowel in- als uitstappen kost 0,5%, de beheerfee is 1,5% per jaar en als het rendement hoger is dan 8% op jaarbasis, krijgt de beheerder over het meerdere 15%.
Daarbij werkt men met een zogenaamde ‘high water mark’. Dit systeem houdt in dat na een koersdaling eerst het oude hoogste koersniveau bereikt moet worden wil er weer sprake zijn een prestatiebeloning. Aardig is overigens dat de portefeuille voor een flink deel wordt afgeschermd met put-opties op de index. Wie kijkt naar de samenstelling van de portefeuille komt allerlei namen tegen die de meeste beleggers niet kennen — en ik ook niet. Het fondsmanagement wijkt bij zijn keuzes dus duidelijk af van de gebaande paden.