In 2002 en 2003, toen nog niemand wist wat een kredietcrisis was, werden de achtergestelde obligaties door de bank uitgegeven. Ik moet eerlijk bekennen dat deze producten ook onder mijn radar zijn gebleven. Op de internetsite van SNS Bank tref ik — zoals het hoort — alle noodzakelijke informatie aan. Zo zie ik dat deze derde en laatste serie een rente kent van 5,16% per jaar en dat deze vast staat tot juni 2013.
De participatiecertificaten kennen geen vaste looptijd en kunnen dus oneindig doorlopen. Verlengt de bank na 2013 de looptijd (ze kunnen ook aflossen op € 100), dan zal de rente gelijk zijn aan de rente op staatsleningen met een looptijd van negen tot tien jaar met een extra opslag van 1,5%. Die staat dan weer voor tien jaar vast. Bijzonder is wel dat de bank de certificaten vervolgens op ieder moment kan aflossen. Het echte addertje onder het gras is dat de certificaten achtergesteld zijn. Bij een faillissement van de bank staan de certificaathouders dus achter in de rij van schuldeisers, net vóór de aandeelhouders.