In FiscAlert (februari 2005, nr 2) heb ik de eerste obligatie van deze aanbieder behandeld. Toen kreeg ze één schamel F’je, en wie op internet ‘Top Real Estate’ zoekt met behulp van een willekeurige zoekmachine, komt ook andere vernietigende beoordelingen tegen. Zou dat de reden zijn voor de naamswijziging?
Hoe dan ook, de opzet wijkt niet veel af van de eerste obligatie. U kunt deelnemen met een minimale inleg van € 50.000. Dat grensbedrag, ik benadruk het nog maar eens een keer, maakt dat de prospectusplicht van de AFM wordt omzeild. Het geld wordt gebruikt voor grondaankoop en huizenbouw in Turkije. De verkoop van deze huizen moet voldoende opleveren om aan u de rente en aflossing te betalen. Het gaat dus om projectontwikkeling, geen risicoloze bezigheid. Op een perceel van 11,3 hectare zullen 211 vrijstaande huizen en appartementen worden gebouwd. Het project wordt voorzien van zwembad, fitnesscenter, Turks badhuis, winkels en restaurants. De begroting vermeldt een verwachte opbrengst uit verkoop van € 58 miljoen. Dat is een gemiddelde prijs per woning van € 275.000. De goedkoopste appartementen moeten € 150.000 opleveren terwijl de duurste villa’s inclusief zwembad voor € 587.000 van de hand moeten gaan.
De vraag bij dergelijke projecten is altijd of de opbrengsten ook daadwerkelijk gerealiseerd worden en of de kosten binnen de gestelde budgetten blijven. Een check op het internet levert aanzienlijk lagere prijzen op voor appartementen en villa’s in Turkije. Daarnaast kun je je afvragen hoe populair Turkije is, gezien de ontwikkelingen in de regio. Ook de devaluatie van de Turkse lire is een punt van aandacht. Ten opzichte van de euro is de koers sinds mei met meer dan een kwart gedaald. Het karakter van deze obligaties is behoorlijk risicovol, dus de garantie dat u per maand 0,8 procent rente krijgt uitgekeerd lijkt mij uiterst wankel.