Nu bespreek ik regelmatig onderhandse vastgoedbeleggingen in deze rubriek, die er meestal niet ongeschonden uitkomen. Deels komt dat door de op de beurs verhandelde alternatieven, die de laatste jaren forse koersdalingen hebben laten zien. Zo ook Vastned Retail, een fonds dat belegt in winkelvastgoed in Europa. In totaal heeft Vastned bijna € 2 miljard aan vastgoed in portefeuille dat voor iets minder dan de helft bij banken is gefinancierd.
Eind 2012 bedraagt het eigen vermogen € 1,022 miljard waarop Vastned een direct rendement weet te behalen van € 62,5 miljoen, afgerond dus 6,2%. Delen we het eigen vermogen door het aantal uitstaande aandelen, dan is het eigen vermogen per aandeel € 47,45. Ten tijde van dit schrijven is de koers echter rond de € 35 zodat u op de beurs het aandeel kunt kopen met een ‘korting’ van ruim 26%. Over het boekjaar 2012 blijkt het dividend uit te komen op in totaal € 2,55 zodat het dividendrendement per saldo ongeveer 7,25% is. Het directe beleggingsresultaat per aandeel is € 3,31. Tijdens de laatste aandeelhoudersvergadering is besloten om jaarlijks minimaal 75% van het directe beleggingsresultaat uit te keren als dividend.