Deze relatief jonge republiek grenst aan de Adriatische Zee maar kent ook wintersportgebieden. De aan te kopen grond zoekt men vooral in deze opkomende toeristische gebieden. Door de minimale deelname op € 50.000 te stellen ontloopt de aanbieder het toezicht van DNB en AFM. Desalniettemin heeft men een beknopt informatiememorandum opgesteld. De beide initiatiefnemers staan met naam en toenaam vermeld en één van beiden blijkt een uitgebreid netwerk in Montenegro te hebben en de taal te beheersen.
In het memorandum tref ik een vreemd rekenvoorbeeld aan dat mij in eerste instantie op het verkeerde been zet. Op basis van een investering in grond van € 100.000 en een waardestijging van 200% komt men op een verkoopprijs van € 262.200. Sorry? Dat zou toch echt € 300.000 moeten zijn. Wat blijkt: eerst gaan er flink wat kosten vanaf waarna € 87.400 geïnvesteerd wordt. De kosten die men in rekening brengt zijn 2,5% aan jaarlijkse beheerfee, 1% diverse kosten en 15% performance fee over de gerealiseerde waardestijging na aftrek van de kosten. In het rekenvoorbeeld lijkt de performance fee per perceel berekend, de toelichting geeft aan dat het gaat over de totale portefeuille. Het memorandum spreekt van een prognoserendement van 20% tot 35% per jaar.